光绪三十四年(1908年)，在光绪皇帝死后不到24小时，统治中国将近半个世纪的慈禧太后也一命归西，李莲英彻底失去了威风。幸亏隆裕皇后开恩，准许他“原品休致”，选择南花园为养老地。

    几十年来，即使李莲英没有聚敛那么多的财富，靠他的二品俸禄，他也可以享受荣华富贵，享受到别人享受不到的生活待遇。他虽然没有亲生儿子，但却有4个与他有血缘关系的继子(4个继子都是他兄弟的儿子)，这些继子又都是朝廷品级不低的官吏。然而，他别有用心地选择南花园为养老地，目的只有一个，他想让文武百官看看他对清王朝的一片忠心，虽然离开了皇宫，但却不离开皇家地盘。

    李莲英到南花园之后，仍有几个小太监伺候他，比起一般离开皇宫的低层太监强了千百倍。绝大多数太监在清宫的生活是清贫的，到了晚年，他们不能再为主子服务了，就被主子一脚踢出宫门。他们无儿无女，无依无靠，无家可归，大多数只能到北京的一些寺庙了却残生。

    但离宫后的李莲英毕竟不是当年的李莲英了，无论如何也不能像以前那样为所欲为了。在失去昔日骄横与霸道的同时，随之而来的是极度的苦闷与疲惫。他终日无精打采，眼窝深陷，谁也看不出这就是当年那位威风八面的大总管。离开宫禁第二年，也就是宣统二年(1910年)春天，62岁的李莲英步履蹒跚，言语迟钝，已经呈现出距死神不远的种种先兆。在这样的情况下，他的嗣子和侄子们开始考虑他的后事了。

    宣统三年(1911年)，李莲英出宫已经两年了。这时的他已病入膏肓。死到临头，他把嗣子、侄子们召集到一起，交代后事。他首先向晚辈们痛哭流涕地讲述了自己9岁被阉入宫当差，而后得到慈禧太后恩宠，一步步爬上大总管职位的经历，并且为李家“置”下了丰厚的家业家产，告诉后辈们要谨慎持家，防止财源枯竭。

    他还交代后辈，在他死后不要盲目行事，他的丧事一切都要奏明朝廷，请隆裕太后恩准定夺。最后，李莲英让李成武(李莲英四弟李升泰的次子，被李莲英收作嗣子)把他手中的银两分给几个嗣子和侄儿。据说，他的4个继子各得白银40万两，另有一大口袋珠宝。其他各位侄儿分得白银20万两，他的两个继女分得17万两。此外，李莲英在宫中还存有300多万两白银和两箱珠宝，他早已知道这些财宝不可能属于他了，因此非常“明智”地告诉后人，不要再想这件事了。当然，这些财富只是他所聚敛财富的一部分，而且还不包括数额巨大、价值万贯的几处房产。

      除了房产等财富外，李莲英留给后辈的财富与他聚敛的财富总和是有差距的。原来，李莲英离开清宫之后，许多人垂涎他的财富，不仅有他的继任者小德张之类的宦官，还有他的一些亲戚和那几个继子。这些人出入于李莲英的几处住所，无一不是为了他的财富。此外，更有一些不明身份的理发匠、剃头匠、修锅补鞋的人，经常不经允许，强行闯入李莲英的住宅东张西望。这些人实际上是小德张等人派出的亲信爪牙，到这里探听虚实。除了他的4个继子外，他的孙子、孙媳妇、侄子、侄女、侄媳等各方亲戚，也整天吵闹于李家和李莲英的养老处，其目的都是为了瓜分他的财产。

    财产分割完毕后，一波未平一波又起。李莲英在为继子分银过程中，只分了埋在赐宅和外院两处宅第地下的一些银子，存入银号的银子丝毫未动。谁知这4个继子见财眼红，挖出的银子、珠宝很快被4个如狼似虎的继子分抢一空。李莲英见此法不灵，想改用银票支付的办法分配财产，但4个继子根本不听，继续四处挖掘，只要见到银子就一哄而上，甚至发生口角和厮打。李莲英见状，伤心万分，但这一切都是他留下的祸患，现在想制止已经不可能了。

    在他的继子、侄子、亲友为他的财富争执不休之际，李莲英的生命也接近了尾声。李莲英最终于宣统三年二月初四一命呜呼了。

    李莲英死后，他的兄弟子嗣们按照他生前的交代，没有马上发丧。李成武等人给朝廷写了一道奏章，请求隆裕太后降旨，给李莲英发丧。二月初六，隆裕太后降旨，依祖宗家法，李莲英属于六品以上太监，赐茔地一块，在恩济庄大公地内安葬，并赐以祭坛和白银1000两。

    李家接旨后，马上准备发丧的各项安排及日期。接着，李家又奏请隆裕太后，请求按国家元勋的级别给李莲英发丧。并声称，国库吃紧，费用由李家承担，隆裕太后批准了李家的请求。

    一个靠玩弄权术起家的太监，死后竟能享受国家元勋的“待遇”，真是荒唐至极。李家为了扩大影响，在京城内外散发丧报，李莲英生前一些好友，以及那些得到过李莲英好处的人纷纷前来吊唁，或送来祭银祭品，朝内一些文武大臣也前来吊唁。在一个月的吊唁活动中，李家花掉白银数万两。

   恩济庄的太监茔地里，谁的坟墓也不如李莲英的气派。李莲英的墓地在太监茔地中形成了一个独立的院落，前有石桥和牌坊，牌坊的横眉上写着“钦赐李大总管之墓”八个字。全部阳宅共四五十间，供李家人来扫墓时休息。恩济庄内有一座关帝庙，关帝庙东侧建有李莲英的一座祠堂，祠堂中挂有李莲英的一幅画像。李莲英的坟墓连同地面建筑占地至少在10亩以上。墓前的石牌坊、供桌均仿清陵样式制作，只不过尺寸小了一些。

    李家人为李莲英立了一块高3．5米、宽1米多的汉白玉石碑，石碑上刻有“永垂不朽”四个大字。在整个清代的几百年里，太监死后立这样的墓碑是空前绝后的。李莲英生前权势熏天，但名声不佳，死后很难找到一位名人为他撰写碑文，最后只能由他的晚辈替他吹捧了。在短短几百字的碑文中，对李莲英作了充分的吹捧和美化，里面充溢着粉饰之词。但不管李莲英的后人如何竭尽美化之能事，李莲英作为晚清宫廷的大权监，他所干的坏事是任何美化之词都无法掩饰的。